复权因子简介

名词解释

• 除权除息日：除权除息日即股权登记日下一个交易日。在股票的除权除息日，证券交易所都要计算出股票的除权除息价，以作为股民在除权除息日开盘的参考。其意义是股票股利分配给股东的日期。
• 前复权：以当前股价为基准向前复权计算股价。
• 后复权：以上市首日股价作为基准向后复权计算股价。
• 复权因子：复权因子就是权息修复比例。
• 向前复权因子：以最近一次复权为例，除权除息日复权因子是1，前复权价格和不复权价格一致；股权登记日复权因子小于1，前复权价格是不复权价格乘以当日的前复权因子。
• 向后复权因子：以最近一次复权为例，除权除息日复权因子和前一交易日不同，后复权价格是不复权价格乘以新的后复权因子；股权登记日复权因子和前一交易日相同，后复权价格是不复权价格乘以旧复权因子。

复权因子的计算

• 复权因子有多种算法，BaoStock使用的涨跌幅复权算法：
• 后复权因子因子 = 前一天的收盘价/当天的前收，上市首日后复权因子为1。
• 前复权因子因子 = 当天的前收/前一天的收盘价，最近一次除权除息日后的交易日前复权因子为1。
• 涨跌幅复权法不是以参加分配的实际收益作为计算前提的，因此无法计算出投资者参加分配的收益。涨跌幅复权法可以计算出原始资金的收益率，假设投资者在除权日前一天卖出全部的股票，然后在除权日用全部资金以昨收盘价买回，即不参加分配。这样的假设基于如下目的，确保初始投入的资金100%得到使用，既不会因为分红而导致投资减少，也不会因为配股而导致投资增加。